唐山鋼坯9月大跌近300，還能逆襲么？

在去產(chǎn)能政策嚴(yán)格執(zhí)行、環(huán)保政策不斷加碼的情況下，9月鋼市被寄予了厚望。但隨著終端需求弱勢(shì)行情的凸顯，9月鋼市整體呈現(xiàn)了沖高回落后盤整為主的運(yùn)行態(tài)勢(shì)�！敖鹁拧币堰M(jìn)入尾聲，持續(xù)拉漲行情并沒(méi)有如期而至，截至9月25日，唐山鋼坯出廠價(jià)報(bào)3500元/噸現(xiàn)金含稅，較月初的3770元/噸下跌270元/噸。唐山鋼坯隨著環(huán)保停產(chǎn)的到來(lái)逐漸打開(kāi)下行通道，月內(nèi)單日最高降幅更是達(dá)到了100元/噸。
9月初唐山鋼坯最高價(jià)為3840元/噸（9月2日），隨著環(huán)保消息的不斷涌現(xiàn)，再加上軋材廠停產(chǎn)影響，鋼坯價(jià)格開(kāi)始震蕩下行，價(jià)格回落至9月23日的3470元/噸，高低值價(jià)差達(dá)到370元/噸。雖然周末價(jià)格出現(xiàn)了小幅反彈，但供需矛盾明顯，后期市場(chǎng)仍不樂(lè)觀。


圖1   9月唐山方坯價(jià)格走勢(shì)圖

通過(guò)本月唐山鋼坯的市場(chǎng)走勢(shì)，小編從以下幾個(gè)方面做了分析。
1、成本及利潤(rùn)分析
截止9月25日，京唐港61.5%PB粉主流價(jià)格535元/噸，港口濕噸車板價(jià)，周比降30元/噸；唐山本地二級(jí)焦炭2290元/噸，含稅承兌到廠，周比持平；66%鐵精粉685元/噸，干基含稅現(xiàn)匯到廠，周比降30元/噸。調(diào)查結(jié)果顯示，唐山地區(qū)鋼企即時(shí)不含稅鐵水成本主流在2100-2200元/噸之間，折合鋼坯含稅成本為2700-2800元/噸，周比基本持平，與9月25日的普方坯主流出廠價(jià)格3500元/噸相比，理論計(jì)算鋼企盈利700到800元/噸，利潤(rùn)水平周比下降200元/噸。


圖2   2016-2017年唐山鋼坯鋼廠出廠價(jià)與理論成本變化趨勢(shì)圖

2、供求方面
通過(guò)對(duì)唐山地區(qū)20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業(yè)進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)，唐山及秦皇島昌黎地區(qū)鋼企鋼坯日外賣量約6.3萬(wàn)噸，較上周五增加0.08萬(wàn)噸。我網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前唐山地區(qū)調(diào)坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約2.72噸，周比減少2.07萬(wàn)噸。
本周鋼廠鋼坯外賣量沒(méi)有明顯變化，僅個(gè)別廠家出現(xiàn)小幅調(diào)整，而軋鋼廠由于停產(chǎn)原因使得坯料需求大幅減少，供大于求局面本周凸顯，預(yù)計(jì)將持續(xù)到軋鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)前后。


圖3   唐山地區(qū)鋼坯供需走勢(shì)變化

3、庫(kù)存方面
截至9月22日唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑統(tǒng)計(jì)鋼坯庫(kù)存28.9萬(wàn)噸，較上周增加2.49萬(wàn)噸，庫(kù)存續(xù)增，部分直發(fā)受阻被動(dòng)入庫(kù)。調(diào)查唐山28家樣本調(diào)坯軋鋼廠合計(jì)鋼坯庫(kù)存26.71萬(wàn)噸，周比增加11.11萬(wàn)噸。調(diào)坯軋鋼廠在停產(chǎn)狀態(tài)下對(duì)鋼坯采購(gòu)積極性持續(xù)不佳，但隨著近期價(jià)格的不斷趨低調(diào)整，廠家低價(jià)小量補(bǔ)庫(kù)有所增多，但因整體生產(chǎn)停滯，調(diào)坯軋鋼廠鋼坯庫(kù)存增加明顯。


圖4   唐山倉(cāng)儲(chǔ)及軋材廠鋼坯庫(kù)存變化

4、環(huán)保方面
本月唐山相關(guān)地區(qū)召開(kāi)專門會(huì)議強(qiáng)調(diào)，獨(dú)立軋鋼企業(yè)必須嚴(yán)格執(zhí)行停產(chǎn)任務(wù)，并加裝除塵設(shè)備后，申請(qǐng)驗(yàn)收獲得排污許可證方可生產(chǎn)。受此影響，唐山調(diào)坯型鋼、帶鋼、建材廠家未達(dá)要求的企業(yè)基本全部停產(chǎn)改造。在9月24日，唐山市政府又發(fā)出《關(guān)于啟動(dòng)應(yīng)急減排措施應(yīng)對(duì)重污染天氣過(guò)程的通知》，從9月25日0時(shí)起，在全市啟動(dòng)應(yīng)急減排措施。要求：鋼鐵企業(yè)球團(tuán)豎爐、燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)50%，焦化企業(yè)出焦時(shí)間一律延長(zhǎng)至36小時(shí)以上，解除時(shí)間另行通知。鋼廠方面看，短期50%的限產(chǎn)對(duì)資源供應(yīng)并未產(chǎn)生明顯影響，后期情況仍需看限產(chǎn)執(zhí)行期限，但鋼坯需求持續(xù)弱化，市場(chǎng)看空心態(tài)偏強(qiáng)。
整體來(lái)看，“金九銀十”是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，一般認(rèn)為，進(jìn)入三季度后，建筑施工及企業(yè)生產(chǎn)都將進(jìn)入旺季。但今年9月卻“旺季未旺”。對(duì)此小編認(rèn)為，在經(jīng)歷了7、8月鋼價(jià)大幅拉漲后，9月的旺季行情或已被提前透支，如此高的價(jià)格已經(jīng)讓下游及終端市場(chǎng)顯得有些力不從心。目前由于調(diào)坯軋材企業(yè)仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，下游需求持續(xù)弱化，雖然部分廠家小幅補(bǔ)庫(kù)，但對(duì)鋼坯市場(chǎng)難以起到有效的支撐作用，基本面弱趨勢(shì)未改善之前，唐山鋼坯仍將趨弱運(yùn)行。